옵션 무역 나비

optionsXpress & raquo; 주식, 옵션 & amp; 선물.

중립 옵션 전략 & raquo; 나비.

긴 버터 플라이 스프레드는 기본 주식 가격 (또는 지수 수준)이 옵션 수명 동안 거의 변하지 않을 것으로 기대할 때 중립적 인 예측에 적합한 3 가지 전략입니다.

나비는 통화 또는 풋 옵션을 사용하여 구현할 수 있습니다. 간단하게하기 위해 다음 설명에서는 통화 옵션을 사용하는 전략에 대해 설명합니다.

긴 통화 나비 확산은 3 개의 다리로 구성되어 총 4 개의 옵션이 있습니다. 하나는 낮은 스트라이크로 긴 콜, 중간 스트라이크는 짧은 두 개의 콜, 높은 스트라이크는 긴 콜입니다. 모든 전화는 만료가 같고 중간 스트라이크는 낮은 스트라이크와 높은 스트라이크 중간입니다. 순 현금 지출이 필요하기 때문에 그 위치는 "긴"것으로 간주됩니다.

버터 플라이 스프레드가 올바르게 구현되면 잠재적 이득은 잠재적 손실보다 높지만 잠재 이득과 손실은 모두 제한됩니다.

긴 버터 플라이 스프레드의 총 비용은 전략의 순 차변 (비용)에 각 계약이 나타내는 주식 수를 곱하여 계산됩니다. 기본 가격이 두 값 중 하나와 같은 경우 만료시 나비가 중단됩니다. 첫 번째 손익분기는 가장 낮은 가격으로 순 차입을 추가하여 계산됩니다. 두 번째 손익분기 값은 최고 가격에서 순 차입금을 뺀 값입니다. 긴 나비의 최대 이익 잠재력은 중간 및 낮은 파업 가격의 차이에서 순 차감을 뺀 값으로 계산됩니다. 최대 위험은 직위에 대해 지불 된 대변 자동 이체에만 있습니다.

나비의 스프레드는 기초 가격이 중간 가격과 동일 할 경우 만기시 최대 수익 잠재력을 달성합니다. 최대 손실은 기본 가격이 만료시 최저 파업 또는 최고 파업보다 높을 때 실현됩니다.

모든 고급 옵션 전략과 마찬가지로 버터 플라이 스프레드는 덜 복잡한 구성 요소로 나눌 수 있습니다. 긴 통화 버터 플라이 스프레드에는 황소 콜 스프레드와 곰 콜 스프레드의 두 부분이 있습니다. 다우 존스 산업 평균 지수 (DJX)에 대한 옵션을 사용하는 다음 예는이 점을 보여줍니다.

이 예에서 나비의 총 비용은 순 차변 ($ .50) x 계약 당 주식 수 (100)입니다. 이는 커미션을 제외하고 $ 50에 해당합니다. 이것은 3 발 무역이며, 무역의 각 구간마다 수수료가 부과됩니다.

이 전략의 만기 수익 및 손실 그래프가 아래에 나와 있습니다.

* 위의 손익은 커미션, 이자, 세금 또는 마진 고려 사항을 고려하지 않습니다.

이 손익 그래프를 통해 만기 시점의 손익분기 점, 최대 이익 및 손실 잠재력을 쉽게 파악할 수 있습니다. 계산은 다음과 같습니다.

2 개의 손익분기 점은 기본이 72.50과 77.50 일 때 발생합니다. 그래프에서이 두 점은 수익과 손실 선이 x 축을 횡단하는 지점으로 판명됩니다.

첫 번째 손익분기 점 = 최저 스트라이크 (72) + 순 차감 (.50) = 72.50.

두 번째 손익분기 점 = 최고 스트라이크 (78) - Net Debit (.50) = 77.50.

DJX가 만료시 중간 스트라이크 (75)와 같으면 최대 이익에 도달 할 수 있습니다. 유효 기한이 75 일 경우 지불 한 수수료보다 250 달러가 적게 듭니다.

최대 이익 = 중간 스트라이크 (75) - 스트라이크 하한 (72) - Net Debit (0.50) = 2.50.

$ 2.50 x 계약 당 주식수 (100) = $ 250 미만 수수료.

이 예제에서 최대 손실은 DJX가 만료시 더 낮은 스트라이크 (72)보다 높거나 높은 스트라이크 (78)보다 높으면 발생합니다. 기본이 72보다 적거나 78보다 큰 경우 손실액은 지불 한 수수료 $ 50를 더한 금액이됩니다.

최대 손실 = Net Debit (.50)

$ .50 x 계약 당 주식수 (100) = $ 50 + 수수료.

전체 위치의 구성 요소를 보면 나비를 구성하는 두 가지 스프레드를 쉽게 볼 수 있습니다.

황소 통화 확산 : 11 월 72 일의 긴 호출 1 & amp; 11 월 75 일 중 짧은 전화.

곰 통화 보급 : 11 월 75 일 중 짧은 통화 및 & amp; 11 월 78 일에 1 번 통화.

긴 나비 확산은 기본 보안에 대한 좁은 거래 범위를 예측하고 짧은 걸음 걸이와 관련된 무제한 위험에 익숙하지 않은 투자자가 사용합니다. 긴 나비는 옵션 계약의 시간 프리미엄 침식을 이용하는 전략이지만 여전히 투자자가 제한적이며 알려진 위험을 감수하고 있습니다.

중개 제품 : FDIC 피보험자 및 중개인이 아닙니다. 은행 보증 및 중개인 없음 가치를 잃을 수 있습니다.

&부; 2017 Charles Schwab & amp; Co., Inc, 모든 권리 보유. 회원 SIPC.

나비 확산.

나비 퍼짐은 황소 퍼짐과 곰 퍼짐의 조합 인 중립 전략이다. 제한된 이익, 제한된 위험 옵션 전략입니다. 나비 스프레드에는 3 가지 놀라운 가격이 포함되며 통화 나 풋을 사용하여 구성 할 수 있습니다.

2 ATM 호출 판매.

긴 호출 나비입니다.

투자자가 기본 주식이 만기에 의해 많이 오르거나 떨어지지 않을 것이라고 생각하면 긴 나비 스프레드가 입력됩니다. 통화를 사용하면 긴 나비는 낮은 가격의 통화 중 하나를 사거나, 두 개의 통화를 작성하고, 더 높은 가격의 놀라운 통화를 사면 구성 할 수 있습니다. 그 결과 발생한 대금 결제가 거래에 들어가게됩니다.

제한된 이익.

긴 나비 스프레드의 최대 이익은 기본 주식 가격이 만료시 변경되지 않은 경우에 달성됩니다. 이 가격에서는 더 낮은 타격 통화 만이 만료됩니다.

최대 이익 계산 공식은 다음과 같습니다.

최대 이익 = 짧은 호출의 파업 가격 - 낮은 스트라이크의 스트라이크 가격 - 순 프리미엄 지불 - 수수료 근본적인 가격 = 짧은 호출의 파업 가격 때 지불 된 최대 이익.

제한된 위험.

긴 버터 플라이 스프레드에 대한 최대 손실은 무역에 추가 된 초기 차변 및 커미션으로 제한됩니다.

최대 손실 계산 공식은 다음과 같습니다.

최대 손실 = 순 프리미엄 지불 + 커미션 유료 최대 손실은 기본 가격 = 고가 스트라이크 롱 콜의 파업 가격에서 발생합니다.

손익 분기점

나비 퍼짐 위치에는 2 개의 손익분기 점이 있습니다. 손익분기 점은 다음 공식을 사용하여 계산할 수 있습니다.

상사 분 포인트 = 상급 스트라이크 긴 콜의 파업 가격 - 순 프리미엄 지급 분실 보상 포인트 = 파업 긴 콜의 스트라이크 가격 + 순 프리미엄 지급.

XYZ 주식이 6 월에 40 달러에 거래되고 있다고 가정 해보십시오. 옵션 거래자는 JUL 30 통화를 $ 1100에 구입하고 JUL 40 통화를 각각 $ 400, JUL 50 통화를 $ 100에 구입하여 장거리 전화 나비를 실행합니다. 그 직책에 들어가기 위해 취해진 인터넷 대금은 400 달러이며, 이는 최대 손실 일 수도 있습니다.

7 월 만료시 XYZ 주식은 여전히 ​​$ 40에 거래되고 있습니다. JUL 40 통화와 JUL 50 통화는 무용지물이지만 JUL 30 통화는 여전히 1000 달러의 고유 가치가 있습니다. $ 400의 초기 차변을 차감하면 결과 이익은 600 달러가되며, 이는 얻을 수있는 최대 이익이기도합니다.

주식이 $ 30 이하 또는 $ 50를 초과하여 거래 될 때 최대 손실이 발생합니다. 30 달러에 모든 옵션이 무용지물이됩니다. $ 50 이상에서는 두 번의 긴 호출의 "이익"은 두 번의 짧은 호출의 "손실"에 의해 무력화됩니다. 두 경우 모두, 나비 상인은 무역에 들어가기 위해 취해진 초기 차변 인 최대 손실을 입습니다.

참고 : 스톡 옵션과 관련하여이 전략의 사용을 다루었지만 나비 확산은 ETF 옵션, 인덱스 옵션 및 선물 옵션을 사용하여 동일하게 적용됩니다.

커미션.

수수료 확산은 옵션 스프레드 전략을 구현할 때 전반적인 이익 또는 손실에 중대한 영향을 줄 수 있습니다. 그 효과는 나비가 퍼져 나올 때 더욱 두드러지게 나타납니다. 이 다리는 다리가 두 개인 다리와 같은 단순한 전략에 비해 4 다리가 관련되어 있기 때문입니다.

다각적 인 옵션 거래를 자주하는 경우, 중개 회사 인 OptionsHouse에서 계약 당 단 0.15 달러 (거래 당 + 4.95 달러)의 저렴한 수수료를 청구해야합니다.

비슷한 전략.

다음 전략은 잠재적 인 이익 잠재력과 제한된 위험을 가진 낮은 변동성 전략이기 때문에 버터 플라이 스프레드와 유사합니다.

짧은 나비.

긴 나비에 반대 전략은 짧은 나비입니다. 짧은 변동 스프레드는 높은 변동성이 어느 방향 으로든 주가를 밀어 올릴 것으로 예상되는 경우에 사용됩니다.

긴 나비를 넣어.

긴 나비 거래 전략은 통화 대신 풋을 사용하여 만들 수 있으며 롱 퍼트 나비로 알려져 있습니다.

Wingspreads.

나비 퍼짐은 wingspreads에게 불린 퍼짐의 계열에 속하고 그의 일원은 무수한 날으는 창조물의 이름을 따서 명명된다.

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중립 전략.

옵션 전략.

옵션 전략 파인더.

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나비 교환 방법.

나비 전략 설명 :

나비는 현재 유효 기간이 지난 현재 시장 가격 근처에서 2 회의 계약을 파기하고 양쪽에서 1 계약을 구매하여 동일한 만료일을 기준으로 약 1 표준 편차를 버린다. 우리가 구입하는 위치 인 '날개'는 짧은 공격에서 동일한 거리에 있어야하며, 그렇지 않으면 유지 관리 요구 사항이있는 고르지 않은 나비가 만들어집니다.

우리는 PUT 및 CALL에서 Butterfly 거래를 할 수 있으며, 우리는 일반적으로 17 일에서 20 일 동안 만 무역에 머물러 있습니다.

Butterfly Spread는 DEBIT 스프레드입니다. 우리는 거래를 시작하기 위해 비용을 지불하고 유지 보수 요구 사항이 없습니다. Long 포지션의 가치는 Short 포지션의 잠재적 손실을 항상 커버합니다. 그러므로 나비 무역에서 가능한 최대 손실액은 우리가 무역에 대해 지불하는 금액입니다.

허구의 회사 인 AcmePlus를 예로 들어 봅시다. AcmePlus 주식은 현재 주당 100 달러로 거래되고 있습니다. 주니어 95 콜 1 대를 주당 5.50 달러에 구입할 수 있으며, 주니 100 콜 2 대를 주당 2.25 달러에 판매 할 수 있으며, 주니에이 105 콜 1 건을 주당 0.40 달러에 구입할 수 있습니다. [옵션 계약은 주식 100 주를 나타냅니다.]

= & gt; JUNE 95 CALL Strike의 계약을 $ 5.50에 구입할 때 즉시 해당 금액을 지불하기 위해 $ 550를 지불해야합니다. (JUNE 95 전화 1 건당 $ 5.50에 1 건의 계약을 맺었으며, 1 건의 계약서에 100 건의 주식이 550 달러에 있습니다.)

= & gt; JUNE 100 CALL Strike의 2 개 계약을 $ 2.25에 판매하면 Brokerage 계정에 즉시 $ 450를 지불하게됩니다. (우리는 JUNE 100 CALL의 2 개의 계약을 $ 2.25 per share [$ 225 * 2 = $ 450]에 팔았습니다.)

= & gt; JUNE 105 CALL Strike의 1 건의 계약을 $ 0.40에 구입하면 즉시 해당 금액을 지불해야합니다. (우리는 JUNE 105 CALL의 1 건의 계약을 쉐어 0.40 달러에 매입하였으며, 1 건의 계약서에 100 건의 주식이 40 달러였습니다.)

= & gt; 총 비용 = 140 달러 ($ 550 + -450 + 40)

= & gt; 가능한 최대 총 손실은 140 달러입니다. AcmePlus의 시장 가격이 JUNE 만료 시점 인 최대 손실 지점 인 Short Strike 만료일 인 경우 발생합니다.

아래에서 나비 손실 그래프에서 최대 손실 지점과 손익 분기점의 위치를 ​​볼 수 있습니다.

버터 플라이 스프레드의 최대 이익은 짧은 스트라이크입니다. 이 예에서는 100 스트라이크입니다. 많은 버터 플라이 스프레드에서 만료시 최대 이익은 250 %를 초과 할 수 있지만 너무 흥분하지는 않습니다. 우리는 일반적으로 나비 거래를 17 일에서 20 일 동안 만 개최하고 나서 종료합니다. 모든 것이 잘된다면, 우리는 10 %에서 20 %의 좋은 수익을 낼 것이라고 기대할 수 있습니다.

유효 기간이 만료 될 때까지 현금 결제 인덱스에 버터 플라이 스프레드를 보유 할 수 있습니다.

우리가 옵션을 거래 할 때 우리는 나비 또는 다른 보급 거래의 개별 옵션을 매매하는 과정을 거치지 않아도됩니다. 우리는 "Spread"주문을 할 수 있습니다. 여기서 우리는 어떤 옵션을 사고 팔고 싶은지를 지정하고, 우리가 얻고 자하는 NET 금액을 말할 수 있습니다. Condor 및 캘린더 섹션의 설명을 참조하십시오.

Butterfly에서는 일반적으로 거래를 2 개의 수직 스프레드로 나눠서 더 나은 가격을 책정 할 수 있습니다.

# 1 : 세로 펼침 : 1 길고 짧음.

# 2 : 세로 펼침 : 1 짧은 및 1 긴.

비용 & amp; 한계 요구 사항 :

= & gt; 차변 확산. 우리는 무역에 들어가기 위해 돈을 지불한다.

= & gt; 유지 보수 요구 사항 : 유지 보수가 필요 없습니다. 최대 손실액은 Butterfly 스프레드에 대해 지불 한 금액입니다.

우리는 17 ~ 20 일 동안 단거리 포지션의 타임 프리미엄을 줄임으로써 나비 무역에서 이익을 얻습니다. 우리의 장기 포지션 중 하나는 머니 위 (Money)에 있기 때문에, 그 옵션의 거의 모든 비용은 내재 가치가 될 것입니다. 그러나 포지션 금액은 우리의 짧은 포지션의 가치 인 거의 모든 시간 가치가 될 것입니다. 만료일이 가까워 질수록 우리는 우리가 지불 한 것에 대해 롱 포지션을 팔 수있게 될 것입니다. 그러나, 우리의 짧은 포지션을 다시 사는 데 드는 비용은 적을 것이고, 우리는 결국 이익을 얻게됩니다. 본질적으로, 우리는 저렴한 가격으로 Butterfly를 구입 한 다음 나중에 높은 가격으로 판매를 종료합니다.

어떻게하면 손실을 볼 수 있습니까?

= & gt; 기초가 한 방향으로 특이한 가격 변동을 가지면 우리는 일찍 포지션을 제거해야합니다.

= & gt; 내재 변동성 (IV)이 상승 / 상승 할 때.

나비 거래 성공 가능성은 약 50 %입니다.

여러 Butterfly 포지션을 결합하여 수익성 영역을 넓힐 수 있습니다. 시장 이동에 따라 Butterfly를 제거하고 교체하는 것도 가능합니다.

AcmePlus 주식의 현재 가격은 주당 100 달러입니다.

예 : CALL 나비.

우리는 1 계약을 빕니다 | ACMEPLUS | 6 월 | 95 | 전화 | $ 5.50 주당.

우리는 2 개의 계약을 판매합니다 | ACMEPLUS | 6 월 | 100 | 전화 | 주당 2.25 달러 (-225 * 2 = -450)

우리는 1 계약을 빕니다 | ACMEPLUS | 6 월 | 105 | 전화 | 주당 0.40 달러.

총액 : $ 140 ($ 550 + -450 + 40)

유지 보수 = 제로 (나비에 대한 유지 보수가 없으며 최대 손실은 귀하가 거래 비용을 지불 한 것입니다.)

나비 무역 파인더 규칙 :

Butterfly Trades는 근거리 경기의 현재 가격 근처에서 Short Strikes를 배치하고 Long Strikes는 Short Strikes에서 17 일 동안 약 1 표준 편차만큼 동등하게 떨어져 있습니다. 17 ~ 20 일 동안 개최됩니다. 우리는 PUT 및 CALL에서 Butterfly 거래를 할 수 있습니다.

삼촌 아저씨의 머니 트레이드 체크리스트와 무역 파인더는 자동으로 모든 관련 요소를 확인합니다.

= & gt; 무역 거래 시간 : 만료되기까지 35 일까지 25 일.

= & gt; 거래 희망 시간 : 만료되기 30 일 전.

= & gt; 최소 시간 프리미엄 : N / A.

= & gt; 수입 및 뉴스 : 주식 : 뉴스 없음, 수입 없음, 합병 없음, 분할 없음, 탈취 없음 등. 해당 항목 중 하나라도 기본 가격이 점프 할 수 있습니다.

= & gt; 무역의 시간 : 17 일에서 20 일. 만기가되기까지 나비를 개최 할 수 있습니다.

= & gt; 최대 IV : 35 미만.

= & gt; IV 범위 : 모든 IV 값은 정상입니다. 높은 IV는 내려갈 것이라고 생각하면 괜찮습니다.

= & gt; IV 채널링 : 최소 45 일 동안 채널링.

= & gt; IV 트렌드 UP : 불량합니다.

= & gt; IV 추세 : 좋았어.

= & gt; IV 기울기 범위 : N / A.

= & gt; 최소 기본 가격 : $ 75. 기초의 가격이 너무 낮 으면 옵션의 가격이 너무 낮을 것이고 건강한 이익을 창출하기에 충분한 시간 프리미엄의 부패가 없을 것입니다.

= & gt; Strike Pricing (장기 파업) : 만료일 17 일을 기준으로 약 1 표준 편차입니다. PUT 대 CALL의 가격을 평가하고 가장 가격이 높은 것을 선택하십시오.

= & gt; 최소 프리미엄 : N / A.

= & gt; 지난주의 가격 변동 : +/- 5 %

= & gt; 지난 달의 가격 변동 : +/- 10 %

= & gt; 지난 3 개월 동안의 가격 변동 : +/- 15 %

= & gt; Delta Neutral (델타 중립) : 고급 트레이더의 경우 거래를 할 때 델타 뉴트럴을 추천합니다. 델타의 균형을 맞추기 위해 긴 위치를 추가하되, 쎄타를 절반 이상 줄이지 않도록주의하십시오.

나비 가격 협상 :

= & gt; 시작하는 상인은 시작하기 위하여 1 개의 무역으로 나비의 모든 3 개의 다리에서 둘 수있다. 한번에 하나의 스프레드를 교환하는 것이 가장 좋습니다 : 2 개의 수직 스프레드를 따로 거래하십시오. (LONG 및 SHORT는 하나의 스프레드로, SHORT 및 LONG은 다른 스프레드로)

= & gt; 거래를 시작하기 전에 지불 할 최고 가격을 결정하십시오.

= & gt; 중간 가격에서 시작하여 몇 분 정도 기다리십시오. (3 개의 다리가 모두있는 하나의 커다란 주문이 있다면 더 오래 참 아라.)

= & gt; 가능한 한 가장 작은 금액 ($ 0.01, $ 0.05 등)으로 가격을 올리고 가격을 다시 변경하기 전에 기다리십시오. 최고 가격 한도를 초과해서는 안됩니다.

나비 무역 모니터 규칙 :

삼촌 아저씨의 머니 트레이드 모니터는 각 전략의 이익 수준을 자동으로 표시하고 관련 요소를 확인합니다.

= & gt; 기본이 만기 손익 분기점에 도달하면 거래를 종료하십시오.

= & gt; IV Trend가 올라가면 거래를 종료하십시오.

= & gt; 기초의 가격 움직임이 Trade Finder 값을 초과하는 경우, 거래를 종료하십시오.

= & gt; 교역 시간이 20 일을 초과하는 경우, 해당 직위를 매우 면밀히 모니터링하거나 종료해야합니다.

= & gt; 현금 결제 인덱스의 나비 거래는 만료 될 때까지 개최 될 수 있습니다.

나비 추천 조건부 주문 :

삼촌 밥의 머니 트레이드 모니터는 조건부 주문을하기 위해 사용되는 제안 된 손익분기 점을 자동으로 표시합니다.

AcmePlus 주식의 현재 가격은 주당 100 달러입니다.

우리는 1 계약을 빕니다 | ACMEPLUS | 6 월 | 95 | 요구.

우리는 2 개의 계약을 판매합니다 | ACMEPLUS | 6 월 | 100 | 요구.

우리는 1 계약을 빕니다 | ACMEPLUS | 6 월 | 105 | 요구.

손익분기 점 위로 : 103.

휴식 - 아래쪽 : 97.

(손익분기 점은 아저씨 아저씨의 머니 트레이드 모니터 페이지에 있습니다.)

단계 A) "단일 주문"을 선택하십시오.

= & gt; 나비 무역을 선택하고 '주문 마감'을 작성하십시오. 브로커에 '주문 마감'가능성이없는 경우 직접 반대 스프레드를 선택하여 위치를 닫을 수 있습니다.

= & gt; 강제 시간 : GTC (Good Til Cancelled)

= & gt; 가격 규칙 : 시장 (가격이 어떻게 될지 모르기 때문에 기초 가격을 설정하고 싶지는 않습니다. 기본 가격이 손익분기 점에 도달하면이 위치를 닫고 싶습니다.)

= & gt; 특정 시장 조건 1에 제출하십시오 : "MARK"가 "AT OR ABOVE"가격 인 "103"일 때 (Bob 삼촌의 머니 트레이드 모니터에 열거 된 Up-side break-even을 사용해야합니다. 자신의 무역.)

= & gt; 특정 시장 조건 2에 제출하십시오 : "MARK"가 "AT OR BELOW"가격 인 경우 "97"(아래 삼차원 손익분기를 사용하십시오. 자신의 무역.)

브로커는이 거래를 다음과 같이 설명합니다.

1. 적어도 다음 조건 중 하나가 충족 될 때까지 기다리십시오 (이 순서는 대기 중에 대기 상태를 나타냅니다).

*) 보안 표시 가격은 97.00 이하입니다.

*) 보안 표시 가격은 103.00 이상입니다.

2. 다음 주문서를 제출하십시오 : 현재 시장 가격으로 판매 - 버터 플라이 ACMEPLUS JUNE 95/100/105 전화하십시오. 주문은 채워지거나 취소 될 때까지 유효합니다.

단계 C) 거래가 정확하게 입력되었는지 확인하고 거래를 제출하십시오.

기본 가격이 손익분기 점 중 ​​하나에 해당하는 경우 Butterfly 거래를 마감 할 조건부 주문이 있습니다.

참고 : 위치를 수동으로 종료하기로 결정한 경우 먼저 해당 위치에 배치 된 모든 조건부 주문을 취소해야합니다.

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Double Diagonal을 거래하는 방법.

이중 대각선은 넓은 이익 영역에서 큰 수익을 제공합니다.

Conservative / IRA 포트폴리오.

Conservative Portfolio는 주요 지수 (RUT, SPX, NDX)에서 Super High Probability Iron Condors를 거래합니다.

나비 확산.

'나비 퍼짐'이란 무엇입니까?

나비 퍼짐은 황소와 곰 퍼짐을 결합하는 중립 선택권 전략이다. 나비 퍼짐은 동일한 만료 그러나 3 개의 다른 파업 가격을 가진 4 개의 옵션 계약을 사용하여 전략이 이익을 얻을 수있는 가격 범위를 만듭니다. 상인은 중간 파업 가격으로 두 건의 옵션 계약을 판매하고 파업 가격이 낮은 옵션 계약과 파업 가격이 높은 옵션 계약을 하나씩 구입합니다. 풋과 콜 모두 나비 확산에 사용할 수 있습니다.

속보 '나비 확산'

나비 확산은 위험이 제한되어 있으며 발생하는 최대 손실은 원래 투자 비용입니다. 적립 할 수있는 가장 높은 수익은 기본 자산의 가격이 중간 옵션의 행사 가격에 정확하게 도달 할 때 발생합니다. 이 유형의 옵션 거래는 이익은 적지 만 이익은 높을 확률이 높습니다. 버터 플라이 스프레드의 장기 포지션은 미래의 주가 변동성이 묵시적인 변동성보다 낮 으면 이익을 얻을 것입니다. 버터 플라이 스프레드에서의 짧은 포지션은 잠재적 주식 가격의 미래 변동성이 내재 변동성보다 높을 때 이익을 얻습니다.

나비 퍼짐의보기.

주어진 파업 가격으로 짧은 두 통화 옵션을 판매하고, 파업 가격 (나비의 날개라고도 함)의 상단 및 하단에 하나의 통화 옵션을 사면 투자자는 기본 자산은 만료시 특정 가격 시점을 달성합니다. 적절한 나비 확산을 구성하는 중요한 단계는 나비의 날개가 중간 파업 가격에서 등거리에 있어야한다는 것입니다. 따라서 투자자 공매도가 기본 자산에 대해 60 달러의 파업 가격으로 두 가지 옵션을 판매하는 경우 55 달러 및 65 달러 파업 가격으로 각각 하나의 통화 옵션을 구매해야합니다.

이 시나리오에서 투자자는 기본 자산의 만기일이 60 달러 인 경우 최대 이익을 낼 것입니다. 기본 자산이 만료시 $ 55 미만인 경우, 투자자는 두 개의 윙 통화 옵션을 구입하는 순 가격과 두 개의 중간 스트라이크 옵션 판매 수익을 합한 최대 손실을 인식하게됩니다. 기본 자산의 만기일이 $ 65 이상인 경우에도 마찬가지입니다.

기본 자산의 가격이 55 달러에서 65 달러 사이라면 손실이나 이익이 발생할 수 있습니다. 입사하기 위해 지불 한 보험료 액이 중요합니다. 그 입장에 들어가려면 $ 2.50가 든다고 가정하십시오. 이를 기반으로 기본 자산의 가격이 $ 60에서 $ 2.50 아래로 떨어지면 그 위치는 손실 될 것입니다. 기본 자산의 만기일이 $ 60 + $ 2.50 인 경우에도 마찬가지입니다. 이 시나리오에서 기본 자산의 만료시 $ 57.50와 $ 62.50 사이의 가격이 책정되는 경우 포지션이 이익을 보게됩니다.

긴 호출 나비 확산입니다.

나비 퍼짐의 몇몇 다른 종류가있다. 긴 버터 플라이 스프레드는 낮은 가격으로 통화 중 통화 옵션을 구입하고, 두 개의 통화 옵션을 작성하고, 더 높은 가격으로 하나의 아웃 오브 더 통화 옵션을 구매함으로써 만들어집니다. 거래에 들어가면 대금 결제가 시작됩니다.

짧은 호출 나비 확산입니다.

짧은 나비 스프레드는 낮은 가격으로 통화 중 통화 옵션을 만들고, 두 가지 통화 옵션을 사며, 더 높은 가격으로 아웃 오브 더 돈 옵션을 판매합니다. 직위를 입력 할 때 순수 신용이 생성됩니다.

긴 나비 펼쳐.

긴 퍼트 나비 퍼짐은 더 낮은 가격의 스트라이크 가격으로 구매하고, at-the-money 퍼팅을 2 회 판매하고, 높은 스트라이크 가격으로 퍼트를 구매함으로써 만들어집니다. 위치에 진입 할 때 넷 직불이 생성됩니다.

짧은 퍼트 나비 확산.

짧은 풋 버터 플라이 스프레드는 낮은 타격 가격의 아웃 오브 더 풋 옵션을 쓰고, 2 개의 액 티비 풋을 구입하고, 더 높은 타격 가격으로 풋 옵션을 쓰는 것에 의해 만들어집니다.

철 나비 확산입니다.

철 나비의 확산은 낮은 가격의 풋 옵션을 구입하고, 중간 가격으로 풋 옵션을 쓰고, 중간 가격으로 풋 옵션을 쓰고, 중간 스트라이크 가격, 더 높은 스트라이크 가격으로 아웃 오브 더 돈 콜 옵션을 사는 것. 그 결과 낮은 변동성 시나리오에 더 적합한 순 차입금으로 거래가 이루어집니다.

반대로 철 나비 확산.

역방향 철 나비 스프레드는 중간 가격으로 풋 옵션을 사면서 더 낮은 가격으로 아웃 오브 더 풋 옵션을 쓰고, 중간 가격으로 풋 옵션을 구입하고, 중간 스트라이크 가격, 더 높은 가격으로 아웃 오브 더 돈 콜 옵션을 작성하는 것입니다. 이는 변동성이 큰 시나리오에 더 적합한 순 차입 거래를 만듭니다.